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多哈会议牵动市场神经 原油供需再平衡之路依旧漫长
 
来源:金银岛资讯  2016-6-15 13:05:45
 

    随着4月17日在卡塔尔多哈召开的欧佩克与非欧佩克产油国会议临近,市场各种朦胧利好频出,近期国际原油市场持续反弹。结合近期热点问题,金银岛对花旗期货石油市场分析师进行了采访。
  国际文传电讯社4月12日报道,沙特阿拉伯和俄罗斯双方达成共识,据知情人士透露,这意味着无论伊朗立场如何,沙特阿拉伯将就石油产量问题作出最终决定。国际文传电讯社援引一位身份不明的“知情外交人员”表示,沙特阿拉伯和俄罗斯12日在两国会谈期间双方达成了共识。援引外交消息人士表示,沙特最终不会根据伊朗而作出与冻产相关的决定。花旗期货分析师认为,该消息有些捕风捉影,而俄罗斯能源部也拒绝证实此事。由于此前沙特态度强硬,预计此次会议达成冻产协议的机会不大。但这也表明,国际原油市场做多的动能没有消散,经过一年多的暴跌,供应过剩和需求不振的风险已有所释放,持续的反弹也令市场人气恢复,即便会议结果不如预期,价格深幅回调的可能也较小。
  美国能源情报署4月13日的数据显示,截至4月8日当周,美国原油产量减少3.1万桶/日至897.7万桶/日,自2014年10月以来首次降至900万桶/日之下。花旗期货分析师对此表示,由于美国页岩油开采成本较高,在油价低企的环境下,美国石油钻井数量持续减少,已经从峰值的1609口降至目前的354口。尽管原油产量较峰值970万桶/日的降幅并不大,但美国页岩油的投资已经停止,大量页岩油生产商依靠发行债券维持运营,而WBHEnergyLP等个别页岩油生产商开始破产。如油价维持或低于目前水平,预计美国原油产量将持续下滑。
  金银岛分析师认为,多哈会议召开在即,市场普遍对会议结果持悲观态度,在沙特和俄罗斯3月原油产量都创出新高的背景下,所谓的冻产协议极有可能只是镜花水月。供应方面,尽管沙特和俄罗斯增产,但美国原油产量持续下降令市场对实现供需再平衡的信心增强。然而,美国页岩油企业通过金融市场融资,其生命力极为顽强,仍在努力维持生产,通过低油价摧垮美国页岩油产业并非易事。需求方面,尽管全球经济增长放缓,但欧盟和日本已开启负利率政策,加上美国加息预期放缓,这令全球货币市场变得宽松,也在一定程度上支撑油价,但这还不足以持续推高油价。无论是经济好转、原油供应减少还是需求复苏,都不是朝夕之事,这也意味着石油市场的再平衡之路将很漫长,同时低油价也将长期维持下去,直至供需面的自我调节不再给油价带来更多压力。由于疲弱的基本面不足以支持近期油价持续走高,而市场气氛回暖也抑制深幅回调,预计未来一个月WTI和布伦特原油期货即月合约价仍将维持震荡走势,其上涨阻力位分别在42美元/桶和44美元/桶,下跌支撑位分别在32美元/桶和34美元/桶。(作者:Tony)